Coinbase plädiert in einem formellen Brief an die SEC für die Zulassung von Ether-ETFs
Coinbase unterstützt den Antrag von Grayscale, seinen Ethereum (ETH) Trust in ein börsengehandeltes Spot-Ether-Produkt (ETP) umzuwandeln.
In einem 27-seitigen Schreiben, das am 22. Februar veröffentlicht wurde, erläuterte der Leiter der Rechtsabteilung von Coinbase, Paul Grewal, die rechtlichen, technischen und wirtschaftlichen Gründe, die die Securities and Exchange Commission (SEC) dazu veranlassen, ein ETP auf Ether zu genehmigen.
Eines der Hauptargumente von Coinbase war, dass Ether als Ware und nicht als Wertpapier eingestuft werden sollte.
Die Börse verwies auf die Genehmigung von Ether-Futures durch die Commodity Futures Trading Commission, auf Aussagen von SEC-Beamten und auf Gerichtsurteile als Beweise für diese Einstufung.
SEC erhebt keine Einwände gegen die Behandlung von Ether als Ware
Coinbase betonte, dass die SEC keine Einwände gegen die Behandlung von Ether als Ware durch die CFTC hat und bekräftigte damit ihre Haltung.
“Unser Brief legt dar, was jeder weiß, der sich auch nur ein bisschen mit dem Thema befasst hat: ETH ist kein Wertpapier”, sagte Grewal.
Er fügte hinzu, dass sowohl die SEC als auch der Markt Ether als Ware behandelt haben, sowohl vor als auch nach dem Upgrade des Ethereum-Netzwerks.
Our letter lays out what anyone knows who's paid even the slightest bit of attention to the subject: ETH is not a security. In fact, before and after the Merge, the SEC, the CFTC, and the market have treated ETH not as a security but a commodity. 2/6
— paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) February 21, 2024
Coinbase hat in seinem Brief noch weitere Argumente angeführt.
Sie hob den Proof-of-Staking-Konsensmechanismus von Ethereum hervor, der eine starke Governance demonstriert und das Risiko von Betrug und Manipulation mindert.
Die Börse betonte, dass die Genehmigung der SEC für Bitcoin-Kassa-ETPs in gleichem Maße, wenn nicht sogar noch stärker, für ein Ethereum-ETP gelten sollte.
Die Marktdaten zeigen, dass der Besitz von ETH und die Handelsaktivität breit gestreut sind, was auf einen reifen und effizienten Markt hindeutet.
Die Börse verwies auch auf die technologischen und operativen Sicherheitsmechanismen der Ethereum-Blockchain, die die Anfälligkeit für Betrug und Manipulation erheblich einschränken.
Coinbase führte seine eigenen ausgefeilten Marktüberwachungsmaßnahmen an, darunter eine Partnerschaft mit der Chicago Mercantile Exchange (CME), um die Handelsaktivitäten auf seinen Plattformen zu überwachen.
Das Schreiben wurde als Reaktion auf eine vorgeschlagene Regeländerung der NYSE Arca eingereicht, die darauf abzielt, Aktien des Grayscale Ethereum Trust (ETHE) als Ethereum ETP zu listen und zu handeln.
Die SEC hat um öffentliche Kommentare zu der vorgeschlagenen Regeländerung gebeten, bevor sie eine Entscheidung trifft.
Spot ETH ETFs könnten Zentralisierungsrisiken mit sich bringen
Meanwhile, there has been concerns regarding the concentration risk associated with spot Ethereum ETFs that include staking.
In der Zwischenzeit gab es Bedenken hinsichtlich des Konzentrationsrisikos im Zusammenhang mit Spot Ethereum ETFs, die Staking beinhalten.
Die Analysten von S&P Global haben kürzlich davor gewarnt, dass die Einführung des Stakings in ETFs Auswirkungen auf die Mischung der Validierer haben könnte, die am Konsensmechanismus des Ethereum-Netzwerks teilnehmen.
Während die Beteiligung institutioneller Verwahrer die Konzentration auf das dezentrale Staking-Protokoll von Lido verringern könnte, könnten dadurch neue Konzentrationsrisiken entstehen, wenn ein einziges Unternehmen ausgewählt wird, um einen erheblichen Teil der enthaltenen Ether zu staken.
“Eine Zunahme von ETFs, die Ether staken, könnte die Mischung der Validierer beeinflussen, die am Konsensmechanismus des Ethereum-Netzwerks teilnehmen”, sagte Managing Director Andrew O’Neill.
“Die Teilnahme institutioneller Verwahrer könnte die derzeitige Konzentration auf das dezentrale Staking-Protokoll von Lido verringern. Es könnte jedoch auch ein neues Konzentrationsrisiko entstehen, insbesondere wenn ein einziges Unternehmen ausgewählt wird, um den Großteil der in diesen ETFs enthaltenen Ether zu staken.”
