Baseler Bankenausschuss schlägt strengere Richtlinien vor, um Stablecoin als weniger riskant einzustufen als ungesicherte Kryptowährungen
Der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht (BCBS) will die Regeln verschärfen, um Stablecoins als weniger riskante Assets einzustufen als Bitcoin (BTC) und andere ungesicherte Kryptowährungen.
In einem kürzlich veröffentlichten Konsultationspapier schlägt der internationale Standardsetzer 11 Regeln vor, die das Engagement der Banken in Krypto-Assets regeln sollen, wobei Bereiche wie Kreditlaufzeit, Liquidität und Rücklagen hervorgehoben werden.
Dem Bericht zufolge strebt der Ausschuss Änderungen der Anforderungen an, wie Banken Stablecoins, denen sie ausgesetzt sind, einbeziehen können, und fördert technische Änderungen des Standards, um Krypto Assets zu verstehen.
Es wird erwartet, dass alle Stakeholder die vorgeschlagenen Änderungen bis zum 28. März 2024 über die Website kommentieren. Alle Beiträge werden veröffentlicht, sofern sie nicht als vertraulich gekennzeichnet sind.
Änderungen an den Stablecoin-Richtlinien
Die Zusammensetzung der Reserve-Assets wurde im Laufe der Jahre von mehreren Regulierungsbehörden vorangetrieben, um Anleger zu schützen, indem sichergestellt wird, dass alle Assets vollständig abgesichert sind. Zu den neuen Vorschlägen gehören Rückzahlungsrisikotests und zusätzliche Sicherheitsvorkehrungen in Zeiten extremen Stresses.
Eine wichtige Änderung ist die Betonung der Laufzeit von Reserve-Assets, da kurzfristige Assets im Falle von Krisen, die einen massenhaften Abzug von Assets durch die Nutzer erfordern, ein geringeres Risiko bergen als längerfristige Gegenstücke. Um die kürzeren Laufzeiten beizubehalten, müssen die Banken ein Laufzeitlimit für einzelne Reserveaktiva und ein Durchschnittslimit für einen Pool von Aktiva festlegen.
“Die Reserve-Assets, die zur Deckung von Rücknahmen verwendet werden, können verschiedene Risiken bergen, die die Fähigkeit des Stablecoin-Emittenten in Frage stellen, die Erwartungen der Inhaber auf Rücknahme bei Bedarf zu erfüllen.”
Bei längerfristigen Assets oder wenn kurzfristige Assets begrenzt sind, müssen die Reserve-Assets überbesichert werden, um einen Rückgang zu decken und Verluste zu vermeiden.
Zweitens müssten die Reserveaktiva in qualitativ hochwertige Produkte wie die Zentralbankreserve, für die der Stablecoin-Emittent zugelassen ist, und in marktfähige Wertpapiere von Zentralbanken mit hoher Qualität investiert werden.
Regulierungsbehörden betonen Liquidität
Darüber hinaus heißt es in dem Entwurf, dass die Emittenten von Stablecoins zu Assets mit geringerer Volatilität übergehen sollten, um künftige Vermögensverluste zu verhindern und Preisstabilität zu gewährleisten.
Zu den weiteren Anforderungen gehören aktive und große Märkte, so dass Reserve-Assets auf größeren Märkten mit ausreichender Liquidität gehandelt werden sollten. Von Stablecoin-Emittenten wird erwartet, dass sie über ein Risikomanagement-System verfügen, um Kredit-, Markt- und Konzentrationsrisiken zu überwachen.
Außerdem sind Offenlegungspflichten für die Behörden erforderlich, um die Risikofaktoren und die ordnungsgemäße Analyse zu bewerten, wie von mehreren regionalen Regulierungsbehörden gefordert.
“Der Standard verlangt auch, dass die Reserve Assets mindestens jährlich einer unabhängigen externen Prüfung unterzogen werden, um zu bestätigen, dass sie mit den offengelegten Reserven übereinstimmen und mit dem Mandat übereinstimmen. Diese Anforderungen werden dahingehend verschärft, dass die offengelegten Reserven mindestens halbjährlich von einem unabhängigen Dritten überprüft werden müssen.”
