‘Zeit für eine Lektion’: Morgan Stanley bringt BTC-Fonds zu reichen Kunden

Linas Kmieliauskas
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Die große US-Investmentbank Morgan Stanley will ihren reichen Kunden bereits im nächsten Monat drei Bitcoin (BTC)-Fonds anbieten und betonte, dass es für Investoren an der Zeit sei, sich über diese aufstrebende Anlageklasse zu informieren.

Source: Adobe/Ascannio

Die Nachrichten über die Fonds, die den Besitz von Bitcoin ermöglichen, wurden zuerst von CNBC und Bloomberg berichtet und wurden gegenüber Cryptonews.com von einer mit der Angelegenheit vertrauten Person bestätigt.

Laut CNBC werden nur Kunden mit einer “aggressiven Risikotoleranz” und einem Vermögen von mindestens 2 Mio. USD in diese Fonds investieren dürfen, während Investmentfirmen mindestens 5 Mio. USD benötigen. Auch, die Bank ist die Begrenzung BTC Investitionen zu so viel wie 2.5% ihrer Kunden “Gesamtnettovermögen.

Zwei der angebotenen Fonds stammen von der von Mike Novogratz geführten Galaxy Digital, während der dritte ein gemeinsames Projekt des Vermögensverwalters FS Investments und der von Stone Ridge geleiteten Tochterfirma NYDIG ist, die institutionellen Anlegern Krypto-Dienstleistungen anbietet.

Ebenfalls heute sagte das Global Investment Committee von Morgan Stanley Wealth Management in einem Sonderbericht über Kryptowährungen als investierbare Anlageklasse, dass es für Investoren an der Zeit ist, sich zu informieren und zu überlegen, wie und ob sie diese aufkeimende Anlageklasse in ihr Portfolio aufnehmen sollen.

“Damit spekulative Anlagemöglichkeiten auf das Niveau einer investierbaren Anlageklasse aufsteigen, die eine Rolle in diversifizierten Anlageportfolios spielen kann, waren transformative Fortschritte sowohl auf der Angebots- als auch auf der Nachfrageseite erforderlich. Wir glauben, dass diese Schwelle bei Kryptowährungen erreicht wird”, so der Bericht, der von Lisa Shalett, Chief Investment Officer und Leiterin des Global Investment Office bei Morgan Stanley Wealth Management, und dem Anlagestrategen Denny Galindo mitverfasst wurde.

Sie zogen eine Parallele zur Goldadoption und sagten, dass Krypto als Anlageklasse doppelt so schnell gereift ist wie Gold und bereits die kritischen Schwellenwerte der Marktliquidität, der regulatorischen Kontrolle und der institutionellen Akzeptanz überschritten hat. Außerdem geschehe dies zu einer Zeit, “in der die Verwaltung von Bargeld und die Diversifizierung des Portfolios immer schwieriger und sinnvoller geworden sind.”

Source: Morgan Stanley

Während sie betonen, dass sie keinen bestimmten Münzbesitz befürworten und Investoren ermutigen, es als eine spekulative Anlageklasse zu betrachten, sagten die Autoren, dass:

  • “Unsere Anerkennung von Kryptowährung als eine wahrscheinliche dauerhafte Anlagekategorie ist eine Anerkennung ihres Potenzials, dezentralisierte, manipulationssichere, anonyme Transaktionen auf Blockchains durchzuführen, die für unzählige Anwendungen genutzt werden können.”
  • “Kryptowährung stellt eine radikale neue Erfindung dar, der ein bekannter Sponsor, ein zentralisiertes standardsetzendes Gremium oder eine tatsächliche physische Inkarnation fehlt, die weiterhin nach der “Killer-App” oder den besten Anwendungen sucht und sich letztendlich als Herausforderung für souveräne Regierungen, Klimaschützer und Marktregulatoren erweisen könnte.”
  • “Da Kryptowährung kodiert ist, ermöglicht sie die Einbettung von Eigentumsrechtsinformationen und Wert auf demselben Token, eine Eigenschaft, die optimierte Peer-to-Peer-Transaktionen erleichtert.”

“Angesichts dieser provokanten und innovativen Eigenschaften und der unzähligen potenziellen Anwendungen ist das Interesse der Investoren verständlich”, schlossen sie.

Source: Morgan Stanley

Shalett und Galindo warnten jedoch vor den Risiken einer Investition in Kryptoassets.

Diese umfassen:

  • Es mangelt an verlässlichen und konsistenten marktweiten Informationen und es gibt anhaltende Herausforderungen durch Datenlücken und Intransparenz.
  • Auch die Bewertungsparadigmen verschieben sich.
  • Assetübergreifende Korrelationen könnten weiterhin instabil bleiben – BTC hat sich bereits sowohl wie ein Risk-on als auch wie ein Risk-off-Asset verhalten.
  • Es gibt technologische Herausforderungen, wie z. B. das Quantencomputing, das theoretisch die Verschlüsselung gefährden könnte, während auch Kodierungsfehler möglich sind.
  • Ein weiterer Risikofaktor ist die Bedrohung und der Konflikt, den Kryptowährungen wahrscheinlich für saubere/grüne Energie und ökologische, soziale und Governance-Anlagemandate darstellen.
  • Die Konzentration des globalen Bitcoin-Eigentums.
  • Mit starken Interessen zur Unterstützung von Fiat-Währungen und dem Zugang zu Steuereinnahmen, die sie bieten, ist das Potenzial für eine einzelne große Regierung, Kryptowährungen als Währung ungültig zu machen oder sie für bestimmte Anwendungsfälle zu verbieten, nicht gleich null.

“Aus unserer Sicht steckt das Coin Trading noch in den Kinderschuhen. Fragen rund um die Suche nach echter Preisfindung und bester Ausführung müssen noch geklärt werden. Wir sind noch nicht überzeugt und raten unseren Kunden daher, mit Vorsicht vorzugehen”, so die Autoren abschließend.

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