21 Sep 2021 · 4 min read

Löst chinesischer Immobilien-Riese neue Finanzkrise aus?

Source: Adobe/Wirestock

Da die Probleme des chinesischen Immobilienentwicklungsgiganten China Evergrande immer größer werden, machen sich die Anleger - von Aktien bis hin zu Bitcoin (BTC) und dem breiteren Kryptomarkt - Sorgen über die möglichen Auswirkungen eines chinesischen "Lehman-Moments".  

Als zweitgrößter Immobilienentwickler Chinas ist China Evergrande mit mehr als 300 Mrd. USD verschuldet, was das Unternehmen laut CNBC zum "am höchsten verschuldeten Immobilienentwickler der Welt" macht.

Das Unternehmen wurde von internationalen Ratingagenturen wiederholt herabgestuft und hat selbst mehrfach davor gewarnt, dass es seine Schulden nicht mehr bedienen könne.

Und obwohl es auf den ersten Blick nichts mit Bitcoin zu tun hat, sind einige Brancheninsider zunehmend besorgt über die Auswirkungen, die ein solch großer chinesischer Zahlungsausfall auf die Kryptowährungsmärkte haben könnte und möglicherweise bereits hat.

Zu denjenigen, die sich besorgt geäußert haben, gehört Alex Mashinsky, Gründer und CEO des Krypto-Lending- und -Borrowing-Unternehmens Celsius Network, der sagte, dass "eine Kaskade von Zahlungsausfällen im globalen Finanzsystem" den Bitcoin mit nach unten ziehen könnte.

"Dass BTC nicht in der Lage ist, die Marke von 50.000 USD zu durchbrechen, könnte mehr mit China zu tun haben als mit Regulierungs-FUD", fügte der CEO hinzu.

Auch der USDT-Emittent Tether sah sich letzte Woche gezwungen, eine Erklärung abzugeben, in der es heißt, dass das Unternehmen weder jemals Commercial Paper oder andere von Evergrande ausgegebene Schuldscheine oder Wertpapiere besessen hat noch besitzt. 

Wie die South China Morning Post am Montag berichtete, zeigen sich inzwischen auch anderswo im chinesischen Immobiliensektor Risse. Zu den Bauträgern, die nun genau beobachtet werden, gehören Guangzhou R&F und Fantasia Holdings, deren Kreditwürdigkeit in den letzten Tagen von den Ratingagenturen Fitch und S&P Global Ratings auf "negativ" gesenkt wurde.  

"Das Schlimmste ist, dass nicht nur China Evergrande zusammenbricht, sondern auch andere chinesische Hausbauer in dem dadurch verursachten Tsunami ertrinken", wurde Zhou Chuanyi, Analyst beim Kreditforschungsunternehmen Lucror Analytics in Singapur, von der Nachrichtenagentur zitiert.

Die Probleme haben bisher sowohl an der Hongkonger Börse Hang Seng als auch an den US-Börsen zu einem starken Ausverkauf geführt. Der Hang Seng wurde heute mit einem Minus von 3,3 % gehandelt, und der US-Aktienindex S&P 500 wird im weiteren Verlauf des Tages mit einem Minus von 0,9 % eröffnen.

In der Zwischenzeit legte der traditionelle sichere Hafen Gold leicht zu und verzeichnete gestern einen Tagesgewinn von 0,17 %.

An den Kryptomärkten fiel der Bitcoin in den letzten 24 Stunden um 6 % und notierte bei 42.7 USD, nachdem er am Samstag von über 48.800 USD gefallen war.

7-day price chart of BTC. Source: CoinGecko

"Nachdem BTC am Samstag über 47.000 USD geschlossen hatte, brach er gestern unter den gleitenden 50-Tage-Durchschnitt ein <...>. Einige haben den plötzlichen Einbruch auf die derzeitige Evergrande-Situation in China zurückgeführt, die bereits für Turbulenzen auf den traditionellen Märkten gesorgt hat. Analysten haben angedeutet, dass eine unruhige Woche bevorsteht, mit einem möglichen Rückschlag auf bis zu 41.000 USD, obwohl eine wichtige Unterstützung bei 44.000 USD verbleibt", sagte Jonas Luethy, Sales Trader beim in Großbritannien ansässigen Digital Asset Broker GlobalBlock, in einem per E-Mail gesendeten Kommentar.

In ähnlicher Weise ist der Ethereum-Token ETH in den letzten 24 Stunden um 5,7 % gesunken und notiert bei 3.013 USD.

7-day price chart of ETH. Source: CoinGecko

Trotz der gestrigen Verkäufe an den Kryptomärkten waren die Liquidationen sowohl bei Bitcoin als auch bei anderen Kryptowährungen bei Redaktionsschluss noch relativ gering.

In den letzten 24 Stunden führte die Volatilität bei BTC zu Liquidationen in Höhe von 303 Mio. USD, wobei es sich bei der überwiegenden Mehrheit davon um Long-Positionen handelte, die auf Binance zwangsweise geschlossen wurden (Daten von Bybt.com).  

Bei ETH war die Situation ähnlich, mit etwas mehr als 200 Mio. USD, die im gleichen Zeitraum liquidiert wurden.

Und obwohl Bitcoin - der von vielen immer noch als "risikofreudiger" Vermögenswert angesehen wird - bisher gelitten hat, verweisen Insider und Analysten der Kryptoindustrie auf die starken On-Chain-Fundamentaldaten als Grund, optimistisch zu sein.

Wie im jüngsten Market Intel Report von Chainalysis beschrieben, deuten die On-Chain-Signale darauf hin, dass die meisten Bitcoin-Besitzer im September optimistisch geblieben sind, da die Münzströme an den Börsen in den Tagen nach dem Ausverkauf am 7. September "rapide abgenommen" haben.

"In der Tat scheinen sich die Wale sowohl bei Bitcoin als auch bei Ethereum auf eine lange Haltedauer einzurichten, wobei viele der Wale, die im ersten Quartal 2021 eingestiegen sind, weiterhin halten", schrieb Philip Gradwell, Chefökonom bei Chainalysis.

 

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