Haben Bitcoin Futures den Kurs abstürzen lassen?
Bitcoins Rückgang von fast USD 20.000 ist direkt mit der Einführung eines Futures-Marktes verbunden, so die am Montag veröffentlichte Studie der San Francisco Federal Reserve.
Bitcoins Rückgang von fast USD 20.000 ist direkt mit der Einführung eines Futures-Marktes verbunden, so die am Montag veröffentlichte Studie der San Francisco Federal Reserve.
"Der schnelle Erfolg und der anschließende Preisverfall nach der Einführung von Futures scheint kein Zufall zu sein. Es steht im Einklang mit dem Handelsverhalten, das typischerweise mit der Einführung von Futures-Märkten für einen Vermögenswert einhergeht", schrieben vier Forscher im jüngsten Economic Letter der Bank.
Sie fügen hinzu, dass es bis zur Existenz von Futures extrem schwierig, wenn nicht gar unmöglich war, auf den Rückgang der Bitcoin-Preise zu wetten. Die Kryptowährung stieg im Jahr 2017 um mehr als 1.300%, da die optimistischen Anleger weiter boten. "Die Pessimisten hatten jedoch keinen Mechanismus zur Verfügung, um Geld hinter ihren Glauben zu stellen, dass der Bitcoinpreis zusammenbrechen würde. Sie mussten also auf ihren "Ich hab’s dir ja gesagt" Moment warten", erklären die Forscher.
Was die Gründe anbelangt, warum es sich um einen allmählichen Rückgang und nicht um einen Kollaps über Nacht handelte, so sagten die Forscher, dass es ein Mangel an Aufmerksamkeit oder Bereitschaft sein könnte, in der ersten Handelswoche in den Markt einzutreten. Zukünftige Preise und Nachfrage könnten durch die zunehmende Bereitschaft der traditionellen Finanzinstitute, Bitcoin zu akzeptieren, und die offizielle Anerkennung und behördliche Anerkennung von Bitcoin als Zahlungsmittel unterstützt werden, schrieben sie.
Sobald sich die spekulative Nachfrage von Optimisten und Pessimisten ausgleicht, gibt die Studie Aufschluss darüber, wohin der fundamentale Preis von Bitcoin gehen könnte. "Da es keinen wirklichen Vermögenswert gibt, der den Wert von Bitcoin [….] unterstützt, wird der "fundamentale" Preis von Bitcoin letztendlich von der transaktionalen Nachfrage im Verhältnis zum Angebot bestimmt", erklärt der Text. Bis dahin wird der Preis höchstwahrscheinlich sein altes volatiles Selbst bleiben.
Futures-Kontrakte, auch Futures genannt, sind standardisierte börsengehandelte Finanzderivate, die eine Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer über den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswertes zu einem vorher festgelegten Preis an einem vorher festgelegten Datum vorsehen.
Jeder Futures-Kontrakt repräsentiert einen bestimmten Betrag des Basiswertes und Futures können entweder bar abgerechnet oder mit physischer Lieferung geliefert werden. Bei Bitcoin-Futures ist der Basiswert die digitale Währung Bitcoin.
