Ethereum Kurs Prognose: Mehrheit der Staker „underwater“ – Rallye oder Crash nach Shanghai-Upgrade?

Daniel Robrecht
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In den vergangenen 24 Stunden fällt der Ethereum Kurs um rund 0,5 %. Dabei wurde ETH zwischen 1590 und 1616 $ in einer engen Spanne gehandelt. Wenig Veränderung am Wochenende für die zweitwertvollste Kryptowährung der Welt, die mit einer Marktkapitalisierung von 195 Milliarden $ aktuell über eine Marktdominanz von 18,5 % verfügt. In den vergangenen 24 Stunden ging das Handelsvolumen dabei um rund 33 % auf 5,7 Milliarden $ zurück. Dennoch steht für das Jahr 2023 noch eine positive Performance von rund 34 % zu Buche.

Vornehmlich resultierten die Kursgewinne Anfang des Jahres aus makroökonomischer Zuversicht, einem deutlichen Abschlag nach dem Bärenmarkt sowie der Vorfreude auf das Shanghai-Upgrade. Letztgenannten Aspekt wollen wir uns nun etwas genauer anschauen – da sich mittlerweile deutlich über 60 % der Ethereum-Staker mit ihrer Position „underwater“, also in der Verlustzone, befinden, stellt sich die Frage nach den Auswirkungen der Fork.

Kann das nächste Ethereum-Upgrade namens Shanghai im März eine Kursrallye anfachen oder droht der Ausverkauf?

Krypto-Analysten von Nansen sehen überschaubaren Verkaufsdruck nach Shanghai-Upgrade 

Mit dem bevorstehenden Start des Ethereum Shanghai Upgrades steigt die Nervosität der Investoren, die sich ob der Auswirkungen auf den Ether-Kurs unsicher sind. Nansen, eine On- Analyseplattform für On-Chain-Daten, hat am 22. Februar in mehreren Tweets den Status quo beim Ethereum Staking thematisiert und aufgezeigt, was die Ethereum-Holder vor dem Upgrade beachten sollten. 

Zu diesem Zeitpunkt waren 16,8 Millionen ETH für das Ethereum-Staking hinterlegt wobei Lido Finance mit 29,5% der größte Staking-Dienstleister ist und Coinbase, Kraken und Binance kumuliert sogar nur einen Anteil von 26% beanspruchen. Nansen betont die Relevanz der Dezentralisierung von Lido.

Nach Daten von stakingrewards.com beläuft sich die Staking-Market-Cap aktuell auf rund 28,614 Milliarden $ bei einer Staking-Ratio von 14,62 %.

Die Preisspannen, in denen die großen ETH-Einzahlungen stattfanden, werden maßgeblich sein, ob die Staker ihre Ether realisieren oder halten. Die On-Chain-Daten zeigen durchschnittliche, anfängliche Einzahlungskurse für ETH bei etwa 600 Dollar, gefolgt von konstanten Einzahlungen bis zu einem Kursniveau von 3.400 Dollar. Das geringe Preisniveau stammt vornehmlich aus der Zeit, als die Beacon Chain im Dezember 2020 gestartet wurde. Nansen prognostiziert, dass illiquide Staker wahrscheinlich ihre Bestände verkaufen werden, wenn die Abhebungen nach dem Shanghai-Upgrade beginnen. 

Diese Kategorie von Stakern zeigt sich für 24,5% aller gestakten ETHs verantwortlich, was wiederum etwa 4,1 Millionen ETH entspricht.

Beim Shanghai-Upgrade wird im März ein Hard Fork namens EIP-4895 eingeführt, der es Validatoren fortan ermöglicht, ETH aus dem Staking-Contract abzuheben. Der kumulierte Wert der betroffenen 16 Millionen Token beträgt über 28,5 Milliarden US-Dollar. Zusätzlich wird die Shanghai-Fork weitere EIPs umfassen, die beispielsweise die Gaskosten für Entwickler reduzieren. Das Sharding der Ethereum-Blockchain wird jedoch nicht durch EIP-4844 eingeführt, sondern wurde verschoben. Entscheidende Neuerung ist die Tatsache, dass Staker und Validatoren fortan ihre Vermögenswerte von der Beacon Chain abziehen können. Das Capella-Upgrade auf der Consensus Layer, das für den 28. Februar im Sepolia-Netzwerk geplant ist, wird das Shanghai-Upgrade vorbereiten.

Kommt der Ausverkauf mit dem Shanghai Upgrade?

Zunächst einmal zeigen die Ausführungen von Nansen, dass lediglich ein kleiner Teil Staker wahrscheinlich die ETH direkt im Anschluss verkaufen wird. Darüber hinaus wird das Ethereum-Upgrade ein Unlock-Limit beinhalten, sodass jede Epoche nur 6 Validatoren a 32 ETH freischaltet. Dies führt dazu, dass maximal rund 43.200 ETH pro Tag freigeschaltet werden, was einem potenziellen Verkaufsdruck bei aktuellen Marktpreisen von rund 70 Millionen $ entspricht. Das tägliche Handelsvolumen liegt rund 100-mal höher. Darüber hinaus dürfte eben nur rund ein Viertel der Ether wirklich Verkaufsdruck erzeugen, was die Auswirkungen weiter abschwächt. Zweifelsfrei kann das Shanghai-Upgrade den Verkaufsdruck bei Ethereum erhöhen, aller Voraussicht nach wird dies der Markt jedoch schnell auffangen können, sodass ein weiterer Ausverkauf aus dieser Perspektive wenig wahrscheinlich ist.

Ethereum Kurs Prognose: Die Korrektur könnte sich fortsetzen

Ethereum Kurs

In den vergangenen 24 Stunden fiel der Ethereum Kurs um rund 0,6 %. In den letzten sieben Tagen summieren sich die Kursverluste damit auf rund 6,5 %. Bei einem aktuellen Kurs von knapp 1590 $ stellt sich die Frage, ob die Bullen die Korrektur nun auffangen können. Wichtig ist vorerst das Support-Niveau bei rund 1590 bis 1595 $, das im Laufe des Wochenendes nicht nachhaltig unterboten werden sollte. Ein durch die Sorge vor aggressiven Zinsanhebungen fester notierender US-Dollar belastet kurzfristig die Ethereum Kursentwicklung.

Der Verkaufsdruck könnte soeben zu einem Test der 1545 $ führen, wo auch der EMA 200 verläuft. Kurzfristig bleibt das Chartbild eher eingetrübt.

Sollten die Bullen den Ausverkauf über 1595 $ stoppen und bestenfalls das Kursniveau rund um 1725 $ ansteuern können, wäre eine Trendfortsetzung möglich. Besonders bullisch wäre für die Ethereum Kurs Prognose vor dem Shanghai-Upgrade ein Überwinden des Verlaufshochs aus dem August 2022, das rund um die psychologisch wichtige Kursgrenze von 2000 $ verläuft.

Ethereum Alternativen

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