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‘Die Welt ist bereit für Private Money’ - JPMorgan

Von Fredrik Vold
‘Die Welt ist bereit für Private Money’ - JPMorgan 101
Source: iStock/danielvfung

Die Welt könnte kurz davor stehen, in großem Umfang "privates Geld" wie Facebook's Libra, anzunehmen, sagt eine große Investmentbank, obwohl es noch Hürden zu überwinden gilt, bevor die Vision Wirklichkeit werden kann.

Laut dem Bericht von JPMorgan Perspectives , der am vergangenen Wochenende von der großen Investmentbank JPMorgan Chase veröffentlicht wurde, sind die Menschen bereit, so genanntes "privates Geld", d.h. jede Art von Währung, die von einer privaten Institution ausgegeben wird, anzunehmen. Das Argument dafür ist, dass die überwiegende Mehrheit der Fiat-Währung, wie wir sie heute kennen, bereits privat ausgegeben wird, und zwar im Wege des fractional reserve banking.

In diesem System, das heute alle Nationen übernommen haben, schaffen die Privatbanken tatsächlich jedes Mal, wenn ein Kredit vergeben wird, elektronisches Geld. In den meisten Ländern haben die Regierungen jedoch immer noch das Monopol auf die Ausgabe von Bargeld, obwohl dies nur einen sehr kleinen Teil der gesamten Geldtransaktionen in der Gesellschaft ausmacht.

In dem Bericht mit dem Titel Blockchain, digitale Währung und Kryptowährung: Der Übergang in den Mainstream? legte die Bank einen starken Akzent auf die Rolle der Stablecoins. Unterdessen wies der Bericht die traditionellen Kryptowährungen wegen ihrer hohen Volatilität weitgehend zurück und sagte, dass "die Volatilität weiterhin ein ernsthaftes Hindernis für eine breitere Einführung" sei und dass Krypto derzeit "eine begrenzte Rolle" als ein Mittel zur Portfoliodiversifizierung

Dem Bericht zufolge sind Stablecoins, die mit Finanzanlagen unterlegt sind, die Art und der Vermögenswert, die sich zuerst in großem Umfang durchsetzen werden und die traditionellen Fiat-Währungen in Frage stellen können. Emittenten von Stablecoins sollten jedoch darauf vorbereitet sein, dass ihr Geschäft möglicherweise vor einer ganz neuen behördlichen Prüfung steht, die im Vergleich zu dem, was bisher der Fall war, eine völlig neue Stufe erreicht hat, da die Aufsichtsbehörden sie in etwa so behandeln, wie traditionelle Banken behandelt werden. Wie JPMorgan feststellt, "ist das Privileg, dies zu tun [private Gelder auszugeben], mit einer erheblichen behördlichen Aufsicht und kostspieligen Verpflichtungen zur Einhaltung der Vorschriften verbunden".

Im gleichen Sinne heißt es in dem Bericht, dass "eine rasche Einführung und Größenordnung durch die zugrunde liegende Technologie und die Notwendigkeit einer substanziellen Regulierungsaufsicht behindert werden", während die Einschätzung, dass blockkettenbasierte Lösungen im traditionellen Bankwesen noch "drei bis fünf Jahre entfernt" sind.

Abschließend bekräftigten die Verfasser des Berichts, dass die regulatorischen Hürden für die Akzeptanz einer Stablecoin für Steuerzahlungen an die Regierung - die als ein Genehmigungsstempel angesehen werden könnten - "erheblich" bleiben. Darüber hinaus wurden auch die Beschaffung von Stallmünzsicherheiten und der Energiebedarf von Krypto-Wirkungsnachweisen als mögliche Einschränkungen aufgeführt.

"Ohne wesentliche und kontinuierliche Verbesserungen der Effizienz wird es unserer Ansicht nach sehr schwierig sein, dass wirklich verteilte Stablecoins eine globale Größenordnung erreichen. Das Vertrauen auf eine zentrale Behörde für die Validierung von Transaktionen und die Aufrechterhaltung der Integrität des Ledgers ist eine mögliche Lösung, bietet aber nicht die gleichen Vorteile wie eine echte [Technologie für verteilte Ledger]", so der Bericht.

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