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Die Regulierung muss international koordiniert werden sagt die BIS

Von Fredrik Vold
Die Regulierung muss international koordiniert werden sagt die BIS 101
Source: iStock/manley099

Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIS), die manchmal auch als "Zentralbank der Zentralbanken" bezeichnet wird, warnte davor, dass die internationale Koordinierung aufgrund des globalen Charakters dieses neuen Marktes der einzige Weg ist, den Kryptowährungsmarkt angemessen zu regulieren.

In einem Bericht, der von zwei leitenden Ökonomen der BIS verfasst wurde, betonte die in der Schweiz ansässige Organisation, dass strengere Krypto-Vorschriften in einem Land nicht unbedingt den gewünschten Effekt haben werden, da die zunehmende Präsenz von Banken und Fonds im Krypto-Raum bedeutet, dass Marktteilnehmer ihre Aktivitäten leicht in andere Länder mit lockeren Vorschriften verlagern können.

Unter Hinweis darauf, dass in den traditionellen Finanzmärkten bereits "eine Koordination [zwischen den Ländern] gefunden wurde, die die Wirksamkeit der AML-Standards [Anti-Geldwäsche] erhöht", argumentierten die Autoren, dass, um "die Wirkung zu maximieren", auch für Kryptowährungen international konsistente Ansätze verwendet werden sollten".

Wie bereits von Cryptonews.com berichtet, ist die Regulierung der Krypto-Welt eine sehr komplizierte Aufgabe, während einige sogar daran zweifeln, dass sie überhaupt reguliert werden kann. Eines der Hauptprobleme ist das Fehlen klarer Definitionen, während die Tokenisierung von Vermögenswerten, der Wettbewerb zwischen den Ländern und verschiedene Regulierungsansätze dies noch schwieriger machen.

Gleichzeitig ist die fehlende Regulierung im Krypto- und Blockchain-Bereich, insbesondere bei Projekten, die durch erste Münz-Angebote Geld gesammelt haben, jedoch so, dass auch konforme Projekte nicht funktionieren.

Darüber hinaus ergab die Studie der BIZ, dass die staatlichen und zentralstaatlichen Regulierungen einen starken Einfluss auf die Preise für Kryptowährungen haben, obwohl sie ansonsten für dieselben Institute unerreichbar wären. Wenn sich neue Vorschriften auf Dinge wie ein generelles Verbot von Kryptowährungen oder die Behandlung von Kryptowährungen als "Wertpapiere" konzentrieren, neigen sie dazu, die Preise negativ zu beeinflussen. Die Autoren weisen aber auch darauf hin, dass der Krypto-Markt, wenn neue Regelungen Krypto-Währungen als "Nicht-Sicherheit" behandeln, tendenziell positiv reagiert.

"Nachrichten, die darauf hindeuten, dass Kryptowährungen als Wertpapiere behandelt werden könnten, führen ebenfalls zu negativen Renditen, was wahrscheinlich die Erwartung widerspiegelt, dass Kryptowährungen strenger reguliert würden. Im Gegensatz dazu führt die Einführung eines spezifischen, nicht sicherheitsrelevanten Rechtsrahmens zu positiven Ergebnissen", stellten die Forscher fest.

Schließlich wies das BIZ-Papier darauf hin, dass Kryptowährungen derzeit keine Gefahr für die Finanzstabilität darstellen, und stellte fest, dass es trotz illegaler Transaktionen "schwierig erscheint, Kryptowährungen zu nutzen, um Kapitalkontrollen in großem Umfang zu umgehen".

In einem im Juni veröffentlichten Bericht stellte BIS fest, dass Kryptowährungen nicht skalierbar sind und zu viel Manipulation und Betrug ausgesetzt sind, um jemals den Status einer Währung zu erlangen, und beschuldigte Bitcoin und andere Kryptowährungen, die eine "Reihe von Mängeln" aufweisen.
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Raphael Auer, Senior Economist bei BIS, erläutert, wie die Bewertungen von Krypto-Währungen sowie deren Transaktionsvolumen und Nutzerbasis auf Nachrichten über regulatorische Maßnahmen reagieren.

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