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Die nächsten 2-3 Jahre “werden ein Wendepunkt für Bitcoin sein” – Deutsche Bank

Die nächsten Jahre könnten sich als entscheidend für Bitcoin (BTC) erweisen, der “hier ist, um zu bleiben”, aber wahrscheinlich nicht als Zahlungsmittel verwendet werden wird, so der deutsche multinationale Riese Deutsche Bank.

Source: Adobe/Kushnirov Avraham

Bitcoins Marktkapitalisierung von mehr als USD 1 Billion macht ihn “zu wichtig, um ihn zu ignorieren”, während große Akteure, die BTC kaufen und verkaufen, “beträchtliche” marktbewegende Macht haben, so der von Deutsche Bank Research erstellte Bericht vom März 2021. Der Preis der Coin könnte weiter steigen, solange Vermögensverwalter und Unternehmen in den Markt eintreten.

Kurzfristig ist der Bitcoin also “hier, um zu bleiben”, auch wenn sein Wert aufgrund seiner begrenzten Handelbarkeit, kleiner taktischer Asset-Allokationen und der Ein- und Ausstiege großer Vermögensverwalter volatil bleiben wird. Langfristig jedoch, so die Autoren des Berichts, muss BTC “sein Potenzial in Ergebnisse umwandeln, um sein Wertversprechen aufrechtzuerhalten”.

“Die nächsten zwei oder drei Jahre sollten ein Wendepunkt für Bitcoin sein; ein Konsens über seine Zukunft könnte sich herausbilden, wenn die Menschen die Entwicklungen der digitalen Währung beobachten”, sagten die Forscher.

Im Moment, so die Forscher, preist die aktuelle Bewertung von Bitcoin eine Verschiebung hin zu grenzüberschreitenden digitalen Währungen und die Hypothese ist, dass BTC als Spitzenreiter von Netzwerkeffekten profitieren und in Zukunft ein wichtiges Zahlungsmittel werden wird.

Die Forscher argumentierten, dass “das Rennen hart ist”, wenn es darum geht, dass Kryptowährungen zu einem Mainstream-Zahlungsmittel werden – BTC ist ein illiquider Vermögenswert, der nur selten als Zahlungsmittel verwendet wird, während das noch nicht auf den Markt gebrachte, von Facebook unterstützte Diem sich auf die Akzeptanz durch die Verbraucher und die reale Verwendung von Geld konzentriert, so die Forscher. Darüber hinaus sind viele Länder dazu übergegangen, ihre eigenen digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) zu schaffen.

Daher ist es mittel- bis langfristig wegen der starken Netzwerkeffekte unwahrscheinlich, dass Kryptos ein weit verbreitetes Mittel der Zahlung werden, sagte der Bericht und fügte hinzu:

“Und solange Regierungen und Zentralbanken existieren und die Macht haben, Geld zu regulieren, wird es wenig Raum für Bitcoin als Zahlungsmittel geben, um traditionelle Währungen zu ersetzen.”

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte jedoch unter Berufung auf einen aktuellen Bericht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich und einer Gruppe von sieben Zentralbanken, dass ein CBDC “mit Bargeld und anderen Geldarten in einem flexiblen und innovativen Zahlungssystem koexistieren muss.”

Im Allgemeinen wollen die meisten Händler aufgrund der Volatilität keine Kryptowährungen als Zahlungsmittel akzeptieren. Verbraucher könnten Anbieter nutzen, um den Vermögenswert zu besitzen/zu handeln – aber hauptsächlich für Investitionen, so der Bericht der Deutschen Bank.

Der Bericht kam zu diesem Schluss,

“Aber sobald wir eine gewisse Stabilität auf dem Markt sehen, könnte sich die Verwendung von Krypto für den Austausch von Waren und Dienstleistungen normalisieren. Bis dahin überwiegen die Risiken sowohl für Händler als auch für Zahlungsanbieter die Vorteile.”

Der Bericht stellte auch fest, dass Bitcoin seit 2010 etwa 400 Mal für tot erklärt wurde, aber der Trend ist rückläufig, und 2020 gab es die wenigsten Bitcoin-Nachruf-Vorhersagen seit 8 Jahren.

Und wenn die Regierungen Kryptowährungen unterstützen und die Verbraucher sie immer noch wollen, “werden die Adoptionsraten die Zeitlinie für die Mainstream-Nutzung vorantreiben.” Jetzt sehen wir die frühen Tage der Blockchain-Wallet-Nutzung, sagte es, aber “wenn die aktuellen Trends anhalten, könnte es 200 Millionen Blockchain-Wallet-Nutzer im Jahr 2030 geben.”

Neben anderen Schlussfolgerungen, sagte die Bank, dass:

  • Es gibt wenig Hinweise auf eine direkte Korrelation zwischen den Preisen von Bitcoin und Gold, während das durchschnittliche tägliche Volumen und offene Interesse von Bitcoin nur 1,9 % bzw. 2,8 % des Volumens und offenen Interesses von Gold betrug.
  • Der USD-Währungsindex ist in der Regel aus unklaren Gründen invers mit dem BTC-Preis korreliert, während es auch unklar ist, ob der Anstieg der Renditen einen direkten Einfluss auf den BTC-Preis hat.
  • Angesichts der geringen Anzahl von BTC-Transaktionen im Vergleich zu denen in Fiat-Währungen, “ist Bitcoin mit den kleinsten Währungen vergleichbar. Die Liquidität von Bitcoin ist viel näher an der des thailändischen Baht.”

Im Februar kündigte die Bank ihre eigenen Krypto-Verwahrungspläne an und sagte, dass sie “den Proof of Concept abgeschlossen hat und ein Minimum Viable Product im Jahr 2021 anstrebt, während sie das globale Kundeninteresse für eine Pilotinitiative sondiert.”

Bitcoin ‘Sensitivät’

In der Zwischenzeit sagten Bank of America (BofA) Strategen in einer Notiz letzte Woche, dass “Bitcoin extrem empfindlich auf die erhöhte Dollar-Nachfrage reagiertt,” wie von Bloomberg in dieser Notiz zitiert,

“Wir schätzen, dass ein Nettozufluss in Bitcoin von nur [USD] 93 Mio. zu einer Preissteigerung von 1% führen würde, während die ähnliche Zahl für Gold näher bei [USD] 2 Mrd. oder 20 Mal höher liegen würde.”

Im Gegensatz dazu, fügten sie hinzu, “haben Multimilliarden-Geldflüsse keinen signifikanten Einfluss auf den Preis, was auf die viel größere und stabile Natur der US-Treasuries-Märkte hinweist.”

BofA kam zu dem Schluss, dass “Wale” seit Beginn der Pandemie BTC kaufen und hodeln, möglicherweise den Preis beherrschen, während “bescheidene Kapitalzuflüsse” das sind, was “den enormen Aufwärtsdruck” auf den Preis der Münze in den letzten Jahren erzeugt hat.

Kommentatoren sind jedoch nicht einverstanden mit den Schlussfolgerungen und argumentieren, dass USD 93m eine zu kleine Zahl ist und an der Mathematik zweifeln, während andere sagen, dass Geld nicht “in” BTC fliessen wird, aber an den Verkäufer.

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