BitMEX-CEO schlägt vor, dass Krypto-Börsen interne Market Maker abschaffen sollten – hier ist der Grund

Jai Pratap
| 2 min read
Stephen Lutz
Source: LinkedIn

Der CEO von BitMEX, Stephan Lutz, sagte, dass Krypto-Börsen keine internen Market Maker betreiben müssen, nachdem bekannt wurde, dass Crypto.com interne Handelsteams hat, die mit Krypto handeln.

Die Enthüllung weckte Bedenken über mögliche Interessenkonflikte bei Crypto.com.

In einem Interview mit The Block sprach sich Lutz, CEO und Group CFO der 100x Group, der Muttergesellschaft der Derivatebörse BitMEX, gegen die Idee interner Market-Maker-Teams aus.

Der CEO sagte, dass Börsen, die mit dem Eigenhandel Geld verdienen, ihre internen Market-Making-Teams inzwischen losgelassen haben sollten. .

Crypto.com’s internes Handelsteam gibt Anlass zur Besorgnis

Einem Bericht der Financial Times zufolge betreibt die Tochtergesellschaft von Crypto.com in Singapur ein internes Team für Eigenhandel und Market Making, das im Namen der Börse mit Kryptowährungen handelt.

Crypto.com rechtfertigte jedoch die Existenz des Teams mit der Aussage, dass es genauso behandelt werde wie jeder andere Drittanbieter. Das Team existiert, um enge Spreads und effiziente Märkte auf seiner Plattform zu ermöglichen, fügte die Börse hinzu.

Ein Sprecher von Crypto.com sagte damals, dass das Handelsteam sicherstellt, dass die Börse risikoneutral bleibt, indem es diese Positionen an einer Reihe von Handelsplätzen, einschließlich der Crypto.com-Börse, absichert.

Crypto.com verlässt sich nicht auf diesen internen Handel als Einnahmequelle, fügte der Sprecher hinzu.  

Lutz meinte jedoch, dass es genügend HFTs (High Frequency Traders) und Prop Shops gibt, die die Funktion des Eigenhandels und der Market Maker Teams übernehmen können. 
BitMEX sah sich vor Jahren mit ähnlichen Vorwürfen konfrontiert, ein internes Handelsteam zu betreiben, um Gewinne zu erzielen. Lutz stellte jedoch klar, dass die separate juristische Person namens Arrakis Capita nur noch eine sehr begrenzte Rolle für BitMEX spielt.

Arrakis, das früher als interner Market Maker für BitMEX fungierte, ist nun “technologisch” und “organisatorisch” von der Derivatebörse getrennt, so der CEO.

Fall von FTX rückt Börsen mit Handelsteams ins Rampenlicht

Der CEO von BitMEX sagte, dass der berüchtigte Fall der FTX-Börse dazu geführt hat, dass Börsen, die über ein internes Handelsteam verfügen, stärker unter die Lupe genommen werden.

FTX soll seinen Handelsarm Alameda Research, der angeblich als Hedgefonds fungierte, dazu benutzt haben, die Gelder der FTX-Kunden zu verwetten, um Gewinne zu erzielen.

Lutz sagte jedoch, dass es Möglichkeiten gibt, zu erkennen, welche Börse einen Handelsarm einsetzt, der die Gelder der Anleger riskiert, und welche ihn nur als Tresor benutzt.

Einer der Faktoren, der Alameda-ähnliche Unternehmen von normalen internen Handelsteams unterscheidet, ist die Gebührenstruktur, so Lutz.

Krypto-Börsen, die keine Transaktionsgebühren erheben, könnten ebenfalls als rotes Tuch betrachtet werden, was darauf hindeutet, dass sie existieren, um Handelsströme für einen Market Maker anzuziehen.