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Yield Farming, Liquidity Mining, Staking und deren Risiken

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Möchten Sie wissen, wie versierte Investoren den Wert ihrer Kryptowährungen passiv steigern, indem sie… farmen? Es ist viel einfacher als Farming im wirklichen Leben, obwohl es ein bisschen mehr Risiko birgt und ein bisschen komplexer ist. Dieser Leitfaden zeigt Ihnen alle Strategien, Vor- und Nachteile von Yield Farming.

Was ist Yield Farming?

Yield Farming ist eine Möglichkeit, passives Einkommen zu erzielen. Der Prozess läuft folgendermaßen ab: Sie stellen einen Token als Liquidität für eine dezentrale Börse (DEX) zur Verfügung. Diese DEX zahlt Ihnen Zinsen für die von Ihnen bereitgestellte Liquidität, die hauptsächlich aus den Gebühren ihrer Kunden für bestimmte Transaktionen wie Ausleihen, Tausch von Münzen/Token und Handel stammen.

Die dem Kunden in Rechnung gestellten Gebühren werden in der Regel an einen Pool von Anlegern weitergeleitet. Die Anleger erhalten ihre Rendite im Verhältnis zu ihrem Anteil an dem Pool, den sie halten. Es sei darauf hingewiesen, dass die Anleger in jedem Liquiditätspool nur durch die Bereitstellung von Liquidität in demselben Token-Paar miteinander verbunden sind.

Darüber hinaus kann der Anleger oder Liquiditätsanbieter entscheiden, ob er seine Gewinne reinvestieren möchte, um mehr Rendite zu erzielen. Die Option der Reinvestition ist ein sehr lukrativer Aspekt des Yield Farming. Sie haben einen Betrag von x Kryptowährungen investiert und eine Rendite erzielt, die größer ist als Ihre ursprüngliche Investition.  Das ideale Ergebnis würde wie folgt aussehen:

(Anfangsinvestition + gezahlte Zinsen auf die Anfangsinvestition) × gezahlte Zinsen = exponentiell größere Rendite

Durch diesen Prozess erhält der Anleger oft eine größere Menge an Krypto, die er als Liquidität nutzen kann. Wenn er einen größeren Prozentsatz an Zinsen von der Plattform erhält, steigt seine Rendite. Hier ist eine Darstellung des allgemeinen Prozesses:

Source: Elizabeth Bopp / Cryptonews.com

Nun ist es an der Zeit, einen Blick auf alle anderen Strategien zu werfen, mit denen Krypto durch Yield Farming wächst. Zu guter Letzt werden wir uns die Risiken ansehen, die mit jeder Strategie verbunden sind.

Bevor wir mit dem Vergleich der Strategien fortfahren, sollten Sie sich diesen Leitfaden ansehen, der eine einfache Definition von Yield Farming enthält, die wie folgt lautet

“Yield Farming bedeutet, um es ganz einfach auszudrücken, dass Sie Ihr Geld anlegen und dafür Gewinne erzielen. Diese Belohnungen werden manchmal in Form von Dividenden ausgezahlt. Normalerweise sind diese Erträge hoch und können sogar das Doppelte des ursprünglichen Einsatzes betragen, aber sie sind mit einem hohen Risiko verbunden. Sie verdoppeln vielleicht Ihren Einsatz, aber Sie verlieren auch die Hälfte oder mehr davon”.

Yield Farming ist ein komplexes Thema für jeden Anleger, vor allem, wenn Sie ein Anfänger in diesem Bereich sind. Dieses Video geht ausführlich auf das Thema ein:

Was ist ein Liquiditätspool?

Strategien, die die Bereitstellung von Liquidität beinhalten, nutzen einen Liquiditätspool. Das bedeutet, dass die Gebühren, die der DEX seinen Kunden in Rechnung stellt, an den Liquiditätspool zurückfließen.  Dadurch wird dem DEX mehr Liquidität zur Verfügung gestellt, mit der Kunden oder Market Maker handeln können. Ein Pool oder Liquiditätspool ist ein intelligenter Vertrag, der als Automated Market Maker (AMM) bekannt ist und wie folgt definiert werden kann:

“Ein Automated Market Maker (AMM) ist eine vollautomatische dezentrale Börse, bei der der Handel gegen einen Pool von Token, der als Liquiditätspool bezeichnet wird, erfolgt. Ein Algorithmus regelt die Werte und Preise der Token im Liquiditätspool. Da AMMs nicht auf einen aktiven Markt mit Käufern und Verkäufern angewiesen sind, kann der Handel jederzeit stattfinden.”  – Krypto-Glossar auf Gemini.com

Der AMM oder Smart Contract, der in einem Liquiditätsprotokoll verwendet wird, hält die Mittel im Liquiditätspool und stellt dem DEX Liquidität zur Verfügung, mit der Kunden oder Market Maker handeln können.

Wenn ein Liquiditätspool erstellt und der AMM-Vertrag eingesetzt wird, ist dieser Pool in gewissem Sinne sein eigener Markt. Dies ist nicht so zu verstehen, dass der Pool nicht vom Kryptomarkt insgesamt beeinflusst wird. Die Token im Pool werden nach wie vor an Wert gewinnen oder verlieren, so wie sie es in Echtzeit auf dem Markt tun. Die Aussage, dass ein Liquiditätspool “sein eigener Markt” ist, bedeutet, dass der Pool selbst anfällig für Manipulationen ist. Er ist anfälliger für Manipulationen durch Liquiditätsanbieter. Dies wirkt sich auf den Wert der Token in diesem Pool aus. Auf den Kryptomärkten hängt der Wert eines Coins/Tokens von vielen Variablen ab. In einem Liquiditätspool hat eine Einzelperson mehr Macht.

Dies wird bei der Erörterung der Risiken des Yield Farming näher erläutert.

Risiken des Yield Farming

Beim Yield Farming gibt es viele Risikofaktoren, die dazu führen können, dass Sie auf dem Trockenen sitzen… in einem leeren Pool. Gehen wir sie der Reihe nach durch.

Beginnen wir mit den allgemeinen Risiken bei Investitionen in dezentralisierte Finanzsysteme. Ein großes Risiko bei Investitionen in einer dezentralen Umgebung besteht darin, dass böswillige Hacker sich Zugang zu Kryptowährungen verschaffen und diese stehlen. Obwohl DEXs oft über fortschrittliche Sicherheitsfunktionen verfügen, brauchen sie Zeit, um Fehler auszumerzen, und leider neigen viele abenteuerlustige Nutzer dazu, unentdeckten Designfehlern zum Opfer zu fallen.

Ein weiteres Risiko bei dezentralen Börsen sind irreführende Informationen und Kursmanipulationen durch Wale. Es wird vermutet, dass solche Manipulationen das Nebenprodukt der Nutzung von Insider-Informationen sind. Dies führt zu Misstrauen auf den Märkten, da einige Handelspaare der Gefahr der Manipulation durch einige wenige Unternehmen ausgesetzt sein könnten.

Außerdem könnte ein Liquiditätsanbieter, der über einen großen Anteil an Token verfügt und das Ende seiner Sperrfrist erreicht hat, seinen Anteil zurückziehen und den Wert dieses Pools sinken lassen. In einem solchen Fall wären die Zinsen, die der Rest des Pools erwirtschaften würde, nicht mehr so hoch, da der Pool nicht mehr so groß ist. DEX/Plattformen haben diese Schwachstellen entdeckt und ihre Lock-up-Perioden neu strukturiert, um dieses Risiko zu beseitigen. Dennoch spielt die Volatilität des Kryptomarktes in allen Bereichen der Krypto-Investitionen eine wichtige Rolle, auch beim Yield Farming.

Hier ist eine großartige Infografik, die die Risiken der Blockchain-Technologie als Ganzes zeigt. Die Risiken in der Infografik gelten für alle über Blockchains abgewickelten Transaktionen.

Source: 101Blockchains.com

Ein paar weitere Risiken, die ausschließlich beim Yield Farming und Liquidity Mining auftreten, sind: Liquidation, auch bekannt als unbeständiger Verlust, und sogenannte Rug Pulls.

Wenn der Wert des Tokens, der in den Liquiditätspool investiert wurde, einen bestimmten Wert verliert, wird der DEX liquidiert. Das bedeutet, dass die Plattform die Anteile der Liquiditätspools verkauft, um die Verluste zu mindern. Bei Liquiditätspools wird dies auch als unbeständiger Verlust bezeichnet.

Das Fintech-Outlet Finbold definiert den unbeständigen Verlust als:

“…einen Verlust erleiden, wenn der Preis ihrer Token fällt, während sie noch im Liquiditätspool eingeschlossen sind. Dies wird als unbeständiger Verlust bezeichnet, da er nur dann realisiert werden kann, wenn der Miner beschließt, die Token mit gesunkenen Preisen zurückzuziehen. Manchmal kann dieser nicht realisierte Verlust durch die Gewinne aus den LP-Belohnungen ausgeglichen werden…”

Unterdessen sind Rug Pulls das zweischneidige Schwert von Defi. Das Risiko liegt hier in der Peer-to-Peer-Governance von Defi und in der “vertrauenslosen” Umgebung, die gepflegt wird. Ein Rug Pull ist ein bösartiger Plan, bei dem entweder ein Entwickler oder Schöpfer des DEX oder ein Hacker (in der Regel 100 %) der Gelder im Pool abzieht, wodurch der gesamte Pool liquidiert wird und die Liquiditätsanbieter neben den Händlern… liquidiert… und ohne Regressansprüche zurückbleiben.

In den meisten Fällen widerruft der Entwickler oder Hacker die Mittel des Pools, nachdem die Liquiditätsanbieter mindestens einen Zyklus lang wieder investiert haben.

Der Betrüger tut dies, damit der Liquiditätsanbieter dem DEX/Plattform vertraut. Sie warten mit dem Abzug der Mittel, weil sie eine viel größere Menge an Kryptowährungen an sich nehmen können. Die Person(en), die den Betrug durchführen, werden höchstwahrscheinlich den Pool leeren. Dies schadet sowohl den Liquiditätsanbietern als auch den Kunden, die auf der Plattform gehandelt, Vermögenswerte getauscht oder Kredite aufgenommen haben.

Andere Methoden der Kryptowährungszucht

Yield Farming ist nicht die einzige Methode, mit der Anleger ihre Kryptowährung vermehren. Es gibt viele Strategien sowie verschiedene Begriffe für diese Strategien, die manchmal austauschbar verwendet werden. Hier sind ein paar verschiedene Strategien, die gemeinsame Prinzipien haben oder auf gemeinsame Ziele wie Yield Farming hinarbeiten:

Schauen wir uns die einzelnen Strategien genauer an.

Was ist Liquidity Mining?

Liquidity Mining ist dem Yield Farming sehr ähnlich – die Begriffe werden manchmal sogar synonym verwendet. Worin liegt also der Unterschied?

Liquidity Mining ist die “Hands-on”-Version des Yield Farming. Der Hauptprozess des Liquidity Mining ist dem Yield Farming sehr ähnlich. Ein entscheidender Vorteil des Liquidity Mining besteht darin, dass der Anleger Zugang zur Governance hat. Dezentrale Plattformen ermöglichen es den Nutzern, Entscheidungen über ihre Aktivitäten zu treffen.  Ein zusätzlicher Vorteil des Liquidity Mining, der es laut 101blockchains.com vom Yield Farming unterscheidet, ist:

“Es ist wichtig zu beachten, dass die Belohnung beim Liquidity Mining stark vom Anteil an der gesamten Pool-Liquidität abhängt. Darüber hinaus könnten die neu geprägten Token auch Zugang zur Governance eines Projekts bieten, neben den Aussichten auf einen Austausch, um andere Kryptowährungen oder bessere Belohnungen zu erhalten.”

Der Zugang zur Governance eines Tokens ist wichtig für jemanden, der an ein Projekt glaubt und am Wachstum des Token-Ökosystems teilhaben möchte. Dies ist bei Token, die auf einer Blockchain mit vielen Projekten aufgebaut sind, üblich.

Risiken des Liquidity Mining

Liquidity Mining birgt die gleichen grundlegenden Risiken wie Yield Farming. Auch hier liegt der Hauptunterschied im Zugang zur Governance. Wenn Token im Liquiditätspool im Liquidationsprozess verloren gehen, gehen die Vorteile des Governance-Zugangs, die mit dem Besitz dieses Tokens verbunden sind, verloren.

Was ist Proof-of-Stake (PoS) Staking?

Proof-of-Stake ist eine Art Konsensalgorithmus, der von Hochleistungs-Blockchains verwendet wird. Dieser Algorithmus verlangt von den Nutzern, dass sie ihre eigenen Token entweder in einer Brieftasche oder in einem DEX aufbewahren, um im Gegenzug Vorteile zu erhalten. Hier ist eine detailliertere Definition von Proof-of-Stake laut Gemini.com:

“Blockchain-Netzwerke, die Proof-of-Stake (PoS)-Konsensalgorithmen verwenden, erfordern den Einsatz von Token, um an der Verifizierung und Erstellung von Blöcken auf einer Blockchain teilnehmen zu können. Der Einsatz in einem PoS-Blockchain-Netzwerk kann die Möglichkeit bieten, ein passives Einkommen aus digitalen Vermögenswerten in Form von Block-Belohnungen zu erzielen und gleichzeitig an der Steuerung des Protokolls teilzunehmen.”

Es gibt auch einen Proof-of-Work-Algorithmus, der von sicherheitsoptimierten Blockchains verwendet wird. Bei Proof-of-Work-Algorithmen muss man eine Aufgabe erfüllen, die dazu beiträgt, dass die Blockchain funktioniert, um Vorteile zu erhalten. Bei den Aufgaben handelt es sich in der Regel um Mining, den Betrieb eines Validierungsknotens oder die Überprüfung von Transaktionen.

Wenn Sie Token nach dem Proof-of-Stake-Investitionsmodell einsetzen, stellen Sie dem DEX/der Plattform Liquidität zur Verfügung. Der Zeitaufwand für das Staking ist auf jeder Plattform unterschiedlich. Manchmal besteht auch die Möglichkeit, die Token jederzeit zurückzuziehen. Die Staker erhalten eine Verzinsung für ihren Einsatz in Form des bereitgestellten Tokens. Dabei kann es sich auch um einen anderen Token handeln, der für diesen DEX/diese Plattform typisch ist, falls zutreffend.

Wenn Sie eine detailliertere Erklärung von Proof-of-Work vs. Proof-of-Stake wünschen, klicken Sie hier!

Source. www.ledger.com

Risiken des Einsatzes

Im Vergleich zu den anderen in diesem Artikel besprochenen Möglichkeiten, Kryptowährungen zu vermehren, ist der Einsatz eine der am wenigsten riskanten. Doch mit minimalem Risiko kommen geringere Belohnungen. Der Einsatz von Proof-of-Stake ist nicht risikofrei, wie bei allen anderen Investitionskanälen gibt es auch hier Risiken wie:

“…Slashing, Volatilitätsrisiken, Validator-Risiken und Server-Risiken. Außerdem kann es zu Verlust oder Diebstahl von Geldern, Wartezeiten für Belohnungen, Projektausfällen, Liquiditätsrisiken, Mindestbeteiligungen und längeren Sperrfristen kommen”, erklärt 101blockchains.

Abschließende Überlegungen:

Es gibt viele Möglichkeiten, in Kryptowährungen zu investieren bzw. sie zu vermehren. Jeden Tag gibt es Fortschritte in der Blockchain-Technologie, die neue Investitionsmöglichkeiten bieten. Es ist wichtig zu beachten, dass jede dieser Möglichkeiten mit großen Risiken verbunden ist. Wenn Sie erwägen, in Kryptowährungen zu investieren, und wenn Sie verschiedene Anlagestrategien in Betracht ziehen, sollten Sie sich stets sorgfältig über die potenziellen Vorteile und Risiken informieren. Ziehen Sie in Erwägung, einen Finanzberater zu konsultieren, wenn Sie sich mit Krypto-Investitionen nicht zu 100 % sicher sind.